达利食品拟启动私有化退市

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图片来源：达利食品集团官网

6月27日晚间，停牌近一周的达利食品(03799.HK)发布公告称，公司拟启动私有化退市，并申请28日起恢复买卖。本次私有化尚需经过股东大会审批、法律会议审批等程序，详细时间表将在综合文件中披露。

受此影响，28日开盘后公司股价大涨，截至当日收盘，公司股价为3.5港元/股，涨幅达28.68%。

公告显示，达利食品及要约人融世国际联合公布，要约人要求董事会向计划股东提出建议，拟将公司私有化，建议涉及注销计划股份。受托人股份将不属于计划股份的一部分，也不会被注销。计划生效后，要约人将持有已发行股份约96.11%，受托人将持有已发行股份约3.89%，并将撤回股份在联交所的上市地位。

对于公司私有化退市的理由，达利食品表示，公司股份一直在相对较低的价格区间交易，成交量有限，这不符合公司在业内的地位，也无法向市场传达其真实价值。自2015年首次公开发售以来，公司并无通过股权发行筹集任何资金，因此维持上市地位从融资角度而言意义有限，但仍会产生维持上市成本。待建议实施后，公司将自联交所退市，该安排有利于公司节省与合规及维持本公司上市地位相关的成本。

达利食品进一步表示，“此外，要约人认为股份价格低迷已经对本公司在客户、员工及投资者间的声誉产生影响，连带对公司的业务造成不利影响。预计实施建议将可消除此不利影响。”公司为股东提供具吸引力的退市溢价，可使股东无须因股份流动性有限而选择折价变现。

截至公告日，要约人的唯一董事为创办人许世辉，而许世辉拥有达利食品85%的股份，受托人拥有3.89%的股份，无利害关系的股东拥有11.11%的股份。根据计划，现金支付注销价为每股3.75港元。注销价较2023年6月20日收盘价每股2.72港元溢价约37.87%。许世辉将为私有化付出超过50亿港元的现金。

事实上，自2015年登陆港股后，达利食品股价在2018年1月31日达到6.9港元的高价，随后便一直波动下滑，当前股价仅为高位时的一半。尽管近年来业绩平稳，但是港股对其的估值相对较低，约480港亿元。

过去一年内，达利食品平均每日成交量为3.93百万股股份，仅占于公告日期的已发行股份0.03%，多数交易日交易金额为千万元级别，更少的时候仅为几百万元交易额，遭到市场边缘化，不利于其进行融资或股份流通。

达利食品也向媒体表示，目前没有回归A股上市的计划。据融世国际分析，如果私有化成功实施，其作为私人企业可得到更大灵活性，以作出更加注重推进必要业务转型的战略决策，无须关注短期市场反应及股价波动。

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