五洲交通上半年净利约3.46亿元 出行需求拉升加速交通运输业回暖

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8月4日，五洲交通（600368）发布半年报，公司上半年实现营业收入7.67亿元，同比增长2%；实现归母净利润3.46亿元，同比增长7.22%；实现扣非净利润3.35亿元，同比增长12.72%。

公司表示，营业收入变动原因主要为，上半年通行费收入较上年同期增加，商贸物流收入较上年同期减少。

五洲交通是广西唯一一家上市的经营公路收费业务的公司，主要收入为高速公路的通行费。公司拥有所辖高速公路坛百路、岑罗路的经营权，同时还投资了岑兴高速、全兴高速、岑梧高速的股权。据悉，坛百路和岑罗路是连通云南及广东两地最便捷的高速公路资源。

中报显示，2023年1-6月，公司通行费收入5.87亿元，比上年同期增加8784.65万元，同比上升17.59%，主要原因是去年同期受国内经济形势及实施阶段性收费政策调整影响。今年以来，跨区域人员流动明显增加，通行费收入有所回升。

“除旅游业外，物流经济的复苏更进一步刺激了高速公路收费的增长。”简基金资深研究员张竹然在接受《证券日报》记者采访时表示。

上半年，我国社会物流总额160.6万亿元，同比增长4.8%；国内旅游总人次23.84亿，同比增长63.9%。

社会出行需求整体拉升进一步加速交通运输业回暖。据交通运输部发布的数据，上半年，我国完成营业性客运量43.2亿人次，同比增长56.3%，完成高速公路小客车出行量117.8亿人次，同比增长39%；完成营业性货运量259.3亿吨，同比增长6.8%，其中，公路完成货运量25亿吨，同比增长7.5%。

除了主营的收费公路业务，此前五洲交通还进行了较为激进的多元化扩张，涵盖物流贸易、房地产、小额贷款、钢材及铁矿石等大宗商品贸易业务。这些业务大都杠杆较高，后续造成五洲交通财务状况的恶化。公司自2016年起逐步剥离其他业务，到2022年，除了物流贸易外，其他多元业务大都已完全剥离或停止展业。

“从五洲交通的多元化战略到逐渐聚焦高速公路主业，可以看出公司正在逐步调整其经营策略，并逐渐剥离高风险业务。”盘古智库高级研究员江瀚在接受《证券日报》记者采访时表示。

张竹然表示，除了行业整体向好外，公司自身的经营变革是业绩增长更为关键的因素。“对于多元化战略的收缩，一些和主业关联不大的业务剥离，公司看似错过了一些‘赚钱’机遇，事实上却是保住了企业盈利的‘基本盘’。”

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